股改后，随着大小非的不断解禁，实业资本对股市的影响越来越大，因此我们在判断市场趋势时，实业资本的态度或者说动作，就成为了绕不开也必须面对的一个重要考量。上周我们提出，目前A股市场的估值水平已经和美国标普指数相当，并且之前已经在H股和B股市场上出现了上市公司的回购行为，由此认为，A股已经处于底部区域，开始具备一定的投资价值。如今我们更加坚信这一点，因为近日在A股市场上也出现了上市公司的回购。

　　浙大网新大股东浙大网新集团旗下全资子公司浙江浙大网新教育发展有限公司和浙江浙大网新科技产业孵化器有限公司，于2008年6月19日通过上交所大宗交易系统，以每股5.85元的价格分别购入公司股票900万股，累计购入1800万股，占公司股本总额的2.21%。当日浙大网新跌停，股价收于5.54元，昨日则涨停，股价收于6.09元。显然，经历近期市场大跌后，部分上市公司股票已显示出投资价值。

　　事实上，不仅公司大股东增持，部分上市公司高管也纷纷买进公司的流通股。大众公用和大众交通两家“大众系”公司的高管分别在6月17、18日以个人自有资金从二级市场购入公司流通股。其中大众公用9名经营管理人员共从二级市场购入公司流通股53.42万股，公司董事长杨国平购入10万股；大众交通6位高管共从二级市场增持公司41.3万股，董事长兼总经理杨国平购入10万股。

　　此前，在B股市场上，中集集团第二大股东年初开始增持公司B股；6月中旬，丽珠集团宣布回购丽珠B股注销。H股市场上的回购行为更多。当然，有的股东增持流通股是为了增强市场的信心。但总体来讲，不管是大股东增持，还是高管买进，都预示着公司股票的价值已经获得实业资本的认同。在二级市场投资者普遍悲观的背景下，这样一个重要信号应引起大家的注意。