美国次贷危机的经济受害者是美国自己，但是如果说到股市，我想受伤最大的是中国。当然，沪深股市的深幅调整除了次贷危机影响外，还有我们自身的原因，那就是过去的两年多牛市累积了巨大涨幅。但是，我们永远也不能忘记这样的逻辑关系：国际原油价格上涨——美国股市下跌——港股下跌——沪深A股下跌。也就是说，一旦我们看到了国际原油期货的价格出现了大幅度上涨，美国股市必然下跌，而港股、沪深A股也都跟着下跌。然而，这种似乎非常合理的逻辑关系已经在悄悄地发生转变。

 　　2008年的7月3日，中国的上证指数最低探到2566.52点后开始逐渐回升，截至昨日，收盘指数达到2878.62点，上涨12.16%，同时，中国香港恒生指数也于2008年7月3日见到低点21098.84点，截至昨日收盘点数为22014.46点，上涨4.34%。我们再来看国际原油期货价格和美国股市的表现。7月3日布伦特原油期货价格收盘146.08美元，7月8日曾回调至136.42美元，7月10日回升到142.03美元。而7月3日道琼斯工业平均指数收盘11288.53点，7月8日，受油价下跌的影响，道琼斯工业平均指数出现了明显的反弹，而7月10日，油价再次大幅度上涨时，7月11日道琼斯工业平均指数应声下跌并创出新低。美国股市继续受着油价波动的影响，而港股、沪深A股开始表现出明显的“叛逆”情绪，开始走出独立的行情来。

　　这个现象，我们很容易理解。首先，次贷危机对我们的实体经济没有产生实质性的影响，因此，我们的股市没有彻底恶化的动因，经济增长形势决定了我们处在牛市周期里面；其次，中国目前正处在奥运即将召开之际，各个方面都要求我们的股市能够稳定，再加上中国股市已经严重超跌，技术上有强烈反弹的要求。可见，中国股市正在逐渐摆脱油价和美国股市的影响走自己的行情。

　　当然，在美国方面，我们也看到了有利于股市止跌的信息。美国当局正在想尽一切办法对房地产等受次贷危机影响比较大的领域注资，这是很明显的救市信号。随后，我们也不排除美国方面会想办法促使石油价格出现暂时性的回调，毕竟在美国境内，如此疲弱的经济形势下，高油价一样会给经济增长带来严重的影响。一旦国际油价出现回调而美国股市出现了明显的止跌回升，这对全世界的股市都可以说是一种积极的信号。那么反映到中国的股市，正所谓反弹途中的一剂兴奋剂。因此，沪深A股目前正在酝酿的独立行情有望持续，或许大家盼望已久的奥运行情也已经在进行之中了。